6.4. Основные методы оценки инвестиционных проектов

Индекс потребительских цен является показателем уровня инфляции. Как и индекс цены на отдельный продукт, общий индекс инфляции может быть базисным или цепным. Эти индексы также могут быть базисными или цепными. Темп инфляции — показатель, характеризующий размер обесценения снижения покупательной способности денег в определенном периоде и представляющий собой отношение прироста среднего уровня цен к их номиналу на начало периода. Темп инфляции измеряют в долях или процентах. Если вероятность риска инфляции достаточно высока, то необходимо учитывать ее влияние при принятии инвестиционных решений. При оценке эффективности инвестиций необходимо учитывать долгосрочные тенденции изменения цен на выпускаемую продукцию и на основные статьи расходов. Это требование заставляет ввести в оборот такие понятия, как постоянные неизменные , переменные прогнозные, номинальные и дефлиро-ванные реальные цены.

Оценка эффективности инвестиций

С гуиенчатыи анализ риска Выделяются следующие виды рисков и неопределенности: Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности проекта используется информация об условиях его реализации. При этом могут применяться следующие подходы: Анализ инвестиционных проектов, осуществляемых при государственном финансировании, имеет ряд особенностей.

Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов занимают инфляция, изменение цен на отдельные товары и работы (услуги) и т.п.).

Взаимосвязь между индексом риска и ценой продукта инвестиций. Определение доходное и проекта ПИИ 3. Оценка стоимости проект ПИИ. Оценка стоимости реального опциона на осуществление ПИИ 3. Оценка эффективности ПИИ в условиях существования риска экспроприации 3. Эмпирическая проверка предпосылок модели и практическая оценка эффективности прямых иностранных инвестиций в условиях неопределенности.

Проверка предпосылок о сгохастическом характере изменений индекса риска. Проверка предпосылок о стохастическом характере динамики цен продукта инвестиций. Оценка премии за риск изменений индекса пранового риска 4. Пример оценки эффективности проекта прямых иностранных инвестиций в разработку нефтяного месюрождения. Рекомендации по практической оценке эффективности прямых иностранных инвестиций в условиях неопределенности 4.

Адекватная и качественная оценка различных факторов, влияющих на денежные поюки, которые получает инвестор в результате вложения своих средств, необходима для принятия правильного решения относительно направления долгосрочных инвестиций. Однако, в большинстве случаев, оценка и анализ этих факторов в условиях достаючно продолжительного горизонт планирования сопряжена с целым рядом проблем.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Контакты Понятие оценки эффективности инвестиционных проектов и формула расчета Ключевой составляющей процесса анализа инвестиционных проектов является их коммерческая эффективность, а точнее - ее определение. Понятие оценки эффективности инвестиционных капиталовложений включает в себя: Чтобы грамотно оценить финансовую эффективность проекта необходимо применять динамические методы, основой которых является превращение денежных потоков, образованных в последствии финансовой деятельности, в дисконт.

Дисконтирование - это приведение их к стоимости на момент сравнения. При оценке эффективности, инвестиционный проект должен иметь доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем денежные поступления, полученные в более поздний период.

Оценка эффективности инвестиционных проектов в энергетике с учетом предельных цен на энергоносители Текст научной статьи по специальности .

Сумма дохода от дивидендов за год на номинальную стоимость акции — сумму дохода от дивидендов за год на покупную стоимость акций; чистым доходом в расчете на акцию ; отношением цены акции и ее номинальной стоимости. Оценку инвестиционной привлекательности ценной бумаги необходимо начинать с рассмотрения ее эмитента.

Комплексная оценка эмитента осуществляется в несколько этапов: Анализ эффективности инвестиционных проектов Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства новой организации до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Но всегда существует временной лаг задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить доход. При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо решать следующие основные задачи: Принимая решение об инвестиции денежных средств в проект, необходимо учитывать: Методика оценки эффективности инвестиционных проектов включает несколько этапов: Рентабельность инвестиционного проекта сравнивается со средним процентом банковского кредита.

Цель такого сравнения — поиск альтернативных, более выгодных направлений вложения капитала.

7.1. Влияние инфляционных процессов на оценку эффективности инвестиций

Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций начало Из книги инвестиции. Шпаргалки автора Смирнов Павел Юрьевич Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций начало Расчет показателей коммерческой эффективности инвестиционных проектов основан на следующих принципах: Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций окончание Из книги инвестиции. Принципы расчета показателей коммерческой эффективности инвестиций окончание Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода — временного интервала от начала проекта до его завершения.

Показатель оценки прироста цен на все товары, произведенные в стране — как потребительские, так и производственного назначения, — называется.

Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике. Принятие инвестиционных решений определяется их эффективностью. Согласно действующим рекомендациям при оценке инвестиционных проектов используют следующие виды эффективности: Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиска источников финансирования.

При определении эффективности проекта в целом рекомендуется оценивать следующие виды: Коммерческая эффективность проекта в целом учитывает финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект ИП , в предположении, что он один производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Эффективность участия в проекте включает:

Перевод"оценку эффективности инвестиций" на английский

Статья посвящена анализу зарубежного опыта оценки эффективности инвестиционных процессов и его применимости к российским условиям. Рассмотрена методика вычисления эффективности инвестиций с помощью статических и динамических методов. Показаны их сильные и слабые стороны. Оценка эффективности инвестиционных процессов:

Когда и для чего проводится оценка инвестиционных проектов, ее цели, Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта . про оценку доходности и текущей стоимости ценных бумаг.

Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов ИП 2. Определение и виды ИП 2. Основные принципы оценки эффективности 2. Общая схема оценки эффективности 2. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проверки 2. Денежные потоки ИП 2. Схема финансирования, финансовая реализуемость ИП 2.

Дисконтирование денежных потоков 3. Входная информация и предварительные расчеты 3. Сведения о проекте и его участниках 3. Экономическое окружение проекта 3. Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях 3. Денежный поток от инвестиционной деятельности 3. Денежный поток от операционной деятельности 3.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций.

Методические рекомендации зарубежных организаций например, методики ЮНИДО, Всемирного банка, ЕБРР , разработки отечественных ученых и государственных органов РФ[3] нацелены на необходимость единообразного подхода к оценке различных инвестиционных проектов с учетом накопленного за последние годы отечественного и зарубежного опыта. Однако при всем многообразии распространенных в настоящее время методик анализа эффективности инвестиций в реальном секторе экономики недостаточно изученной остается проблема комплексного подхода к оценке многоцелевых коммерческих и некоммерческих установок долгосрочного инвестирования.

Нечетко представлены отдельные положительные и отрицательные стороны каждого показателя, специфические условия и особенности его применения на практике. Можно выделить следующие семь ключевых вопросов список решений , ответ на которые может быть получен в ходе использования основных положений этого раздела комплексного анализа инвестиционной деятельности: Основополагающими принципами анализа эффективности долгосрочных инвестиций являются:

Оценка эффективности инвестиционных проектов компаний, фондов с эмиссией ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов.

При повышении уровня образования эффективность труда работника повышается либо посредством увеличения производительности труда, либо посредством получения знаний, которые делают работника способным осуществлять такую трудовую деятельность, результаты которой представляют большую ценность. Иначе говоря, предельная прибыль от инвестиций в человеческий капитал почти втрое превышает прибыль от капиталовложений в технику.

Наряду с образованием, наиболее важными являются вложения в здоровье человека. Экономическая ценность и значимость здоровья для накопления человеческого капитала безусловны. Низкий уровень продолжительности жизни в стране автоматически включает в число приоритетных затрат инвестиции на поддержание здоровья, что способствует продлению жизни человека, а, следовательно, и времени функционирования человеческого капитала.

Неудовлетворительное состояние здоровья снижает производительность труда:

Оценка эффективности инвестиционных проектов в энергетике учетом предельных цен на энергоносители

Система показателей оценки эффективности инвестиций Для оценки относительной привлекательности долгосрочных инвестиционных проектов в настоящее время используется ряд показателей, основными из которых являются следующие: Чистая текущая стоимость проекта трактуется как разность между настоящей стоимостью всех будущих поступлений и стоимостью единовременных первоначальных инвестиций: Если в процессе эксплуатации объекта возникают текущие расходы, они также дисконтируются. Проект считается приемлемым для реализации, если больше нуля.

Разновидностью метода чистой текущей стоимости является расчет индекса рентабельности инвестиций по формуле. Критерием отбора является значение индекса рентабельности больше 1.

по оценке эффективности инвестиционных проектов. и их отбору для условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном. периоде;.

Поскольку инвестиционный горизонт для проектов в энергетике составляет, как правило, лет, а по вариантам строительства ГЭС и АЭС еще больше, цены задаются изменяющимся во времени интервалом ожидаемых значений, который используется при оценке экономической эффективности капиталовложений. В настоящее время растут неопределенность и волатильность на энергетических рынках, усложняются социально-политические и экономические взаимоотношения между странами, ускоряются темпы научно-технического прогресса, напрямую оказывающего влияние на развитие энергетики [1,3,8].

В этой ситуации становится целесообразным для повышения обоснованности принятия инвестиционных решений в энергетике при расчете экономической эффективности капиталовложений учитывать не только ожидаемые минимальные и максимальные цены на энергоносители, но и предельно возможные их значения. Прогноз коридора ожидаемых цен на энергоресурсы, осуществляемый такими крупными организациями, компаниями и институтами, как Международное энергетическое агентство, Институт энергетических исследований РАН, Институт систем энергетики им.

Мелентьева Сибирского отделения РАН, основывается на прогнозе развития мировой экономики с привязкой к спросу и предложению на энергоресурсы. Этапы прогноза представлены на рис. Предельные цены в отличие от ожидаемых цен определяются не на основе соотношения спроса и предложения, а на основе экономических возможностей производителей и потребителей энергии совершать сделки по купле-продаже энергетических ресурсов. Так, максимальная предельная цена обусловливается возможностями экономики региона, страны или группы стран оплачивать энергоресурсы, поскольку при достижении ценой энершресурса определенного предельного значения потребители энергии, являющиеся в свою очередь производителями потребительских и инвестиционных товаров, перестанут получать приемлемый уровень прибыли.

Минимальное предельное значение цены на энергоресурсы определяется уровнем затрат и нормой приемлемой доходности энергетических компаний. Соотношение предельных и прогнозируемых цен представлено на рис. Предельные значения цены можно определить не только экспертным способом, но и используя макроэкономическое моделирование взаимосвязей экономики и энергетики [4, 7]. Достоинством данного способа является достаточно высокая обоснованность прогноза. Недостатком же - высокая затратность, которая не всегда оправдывает точность.

Возвращаясь к проблеме оценки эффективности инвестиционных проектов в энергетике с учетом предельных цен на энергоносители, следует отметить, что наиболее распространенным в практике оценки инвестиционных проектов является показатель чистого дисконтированного дохода [2,5], рассчитываемый по следующей формуле:

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций